2026年一季度，公司实现营收6,718.29万元，同比大幅下降30.68%。扣非净利润545.34万元，同比大幅下降72.83%。百花医药2026年第一季度净利润664.27万元，业绩同比大幅下降67.94%。本期经营活动产生的现金流净额为-963.66万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

营业收入情况

2025年公司的主营业务为医药行业，主要产品包括医药研发和临床试验两项，其中医药研发占比48.35%，临床试验占比43.30%。

主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比下降30.68%，净利润同比下降67.94%

2026年一季度，百花医药营业总收入为6,718.29万元，去年同期为9,691.72万元，同比大幅下降30.68%，净利润为664.27万元，去年同期为2,072.09万元，同比大幅下降67.94%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为1,175.91万元，去年同期为2,712.66万元，同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降56.65%

2026年一季度主营业务利润为1,175.91万元，去年同期为2,712.66万元，同比大幅下降56.65%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为6,718.29万元，同比大幅下降30.68%。

3、非主营业务利润亏损有所减小

百花医药2026年一季度非主营业务利润为-449.57万元，去年同期为-523.51万元，亏损有所减小。

公司回报股东能力明显不足

公司从1995年上市以来，累计分红仅2,151.19万元，但从市场上融资28.38亿元。

行业分析

1、行业发展趋势

百花医药属于医药研发外包服务（CRO）行业。 近三年CRO行业受益于全球创新药研发投入增加及生物技术迭代加速，市场规模持续扩容，2024年国内CRO头部企业订单增速普遍超15%。未来行业将向全链条一体化、技术平台创新及国际化渗透方向深化，预计2025年全球市场规模将突破千亿美元，中国市场份额占比有望提升至20%。

2、市场地位及占有率

百花医药在中小型CRO企业中处于中游地位，2024年项目申报受理量同比增长50%，获批品规数量增长70%，其“药学研究+临床服务”模式覆盖400余项注册申报成果，但尚未进入行业前十市占率梯队。

4、经营评分排名

百花医药在2026年一季报经营评分排名为第2958名，在CRO行业中排名为14名。

估值数据

近五年PE-TTM（截止至2026年07月17日）

可以看到，百花医药近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2026年07月17日，百花医药的PE-TTM是104.92，而医疗研发外包行业的PE-TTM是26.77，百花医药的PE-TTM远高于医疗研发外包行业的PE-TTM。