2026年一季度，公司实现营收6.99亿元，同比小幅下降5.88%。扣非净利润401.25万元，同比大幅增长2.04倍。中京电子2026年第一季度净利润438.89万元，业绩同比小幅下降5.25%。本期经营活动产生的现金流净额为1.46亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

营业收入情况

2025年公司的主营业务为印制电路板，主要产品包括刚性电路板(含HDI板)和柔性电路板及其应用模组两项，其中刚性电路板(含HDI板)占比66.02%，柔性电路板及其应用模组占比27.40%。

1、刚性电路板(含HDI板)

2025年刚性电路板(含HDI板)营收20.73亿元，同比去年的21.27亿元基本持平。2022年-2025年刚性电路板(含HDI板)毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的5.97%，大幅增长到了2025年的17.35%。

2024年，该产品名称由“刚性电路板”变更为“刚性电路板(含HDI板)”。

2、柔性电路板及其应用模组

2023年-2025年柔性电路板及其应用模组营收呈大幅增长趋势，从2023年的5.50亿元，大幅增长到2025年的8.61亿元。2025年柔性电路板及其应用模组毛利率为11.6%，同比去年的9.31%增长了24.6%。

2024年，该产品名称由“柔性电路板、柔性电路板组件”，整合为“柔性电路板及其应用模组”。

营业外利润同比大幅下降导致净利润同比小幅下降

1、净利润同比小幅下降5.25%

本期净利润为438.89万元，去年同期463.20万元，同比小幅下降5.25%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然（1）主营业务利润本期为-268.17万元，去年同期为-730.64万元，亏损有所减小；（2）资产减值损失本期收益288.62万元，去年同期收益53.06万元，同比大幅增长。

但是（1）营业外利润本期为112.00万元，去年同期为499.05万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为471.78万元，去年同期为722.94万元，同比大幅下降。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

2026年一季度主营业务利润为-268.17万元，去年同期为-730.64万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为6.99亿元，同比小幅下降5.88%，不过毛利率本期为15.75%，同比小幅增长了0.96%，推动主营业务利润亏损有所减小。

3、非主营业务利润同比大幅下降

中京电子2026年一季度非主营业务利润为624.65万元，去年同期为1,067.24万元，同比大幅下降。

4、净现金流由负转正

2026年一季度，中京电子净现金流为2,885.75万元，去年同期为-765.08万元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

行业分析

1、行业发展趋势

中京电子属于计算机、通信和其他电子设备制造业中的印制电路板（PCB）细分行业。 印制电路板行业近三年受5G通信、人工智能、新能源汽车及消费电子需求驱动，全球市场规模稳步增长，2023年约760亿美元，预计2025年达900亿美元，复合增长率约6%。未来趋势聚焦高密度、多层化及柔性化技术，高端PCB在数据中心、汽车电子等领域渗透率持续提升，国内政策支持智能化升级推动行业向高附加值转型。

2、市场地位及占有率

中京电子在国内PCB行业中处于第二梯队，市场占有率约2%-3%，专注于高端多层板及HDI产品，技术布局覆盖通信、消费电子及汽车电子领域，但规模与头部企业仍有差距，需通过产能扩张提升竞争力。

4、经营评分排名

中京电子在2026年一季报经营评分排名为第2640名，在PCB行业中排名为25名。

估值数据

近五年PE-TTM（截止至2026年07月17日）

可以看到，中京电子近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2026年07月17日，中京电子的PE-TTM是259.03，而印制电路板行业的PE-TTM是78.41，中京电子的PE-TTM远高于印制电路板行业的PE-TTM。