2026年一季度，公司实现营收279.85亿元，同比大幅增长34.61%。扣非净利润6.20亿元，同比大幅增长51.64%。紫光股份2026年第一季度净利润9.61亿元，业绩同比大幅增长144.51%。本期经营活动产生的现金流净额为-30.93亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

营业收入情况

2025年公司的主营业务为信息技术业，其中ICT基础设施与服务为第一大收入来源，占比79.43%。

1、ICT基础设施与服务

2021年-2025年ICT基础设施与服务营收呈大幅增长趋势，从2021年的413.48亿元，大幅增长到2025年的768.47亿元。2022年-2025年ICT基础设施与服务毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的27.73%，大幅下降到了2025年的16.51%。

2024年，该产品名称由“ICT基础设施及服务”变更为“ICT基础设施与服务”。

2、IT产品分销与供应链服务

2025年IT产品分销与供应链服务营收255.62亿元，同比去年的292.89亿元小幅下降了12.72%。2021年-2025年IT产品分销与供应链服务毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的7.9%，大幅下降到了2025年的5.2%。

2023年，该产品名称由“IT产品分销与供应”变更为“IT产品分销与供应链服务”。

主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比增加34.61%，净利润同比增加144.51%

2026年一季度，紫光股份营业总收入为279.85亿元，去年同期为207.90亿元，同比大幅增长34.61%，净利润为9.61亿元，去年同期为3.93亿元，同比大幅增长144.51%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然（1）投资收益本期为-6,337.50万元，去年同期为5,251.19万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失2.47亿元，去年同期损失1.50亿元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为11.65亿元，去年同期为4.72亿元，同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长146.73%

2026年一季度主营业务利润为11.65亿元，去年同期为4.72亿元，同比大幅增长146.73%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为279.85亿元，同比大幅增长34.61%。

公司回报股东能力较为不足

公司上市28年来虽然坚持分红19年，但累计分红金额仅22.45亿元，而累计募资金额却有220.52亿元。

行业分析

1、行业发展趋势

紫光股份属于信息与通信技术（ICT）基础设施及服务行业。 近三年，中国ICT行业年复合增长率超10%，2024年市场规模突破3.5万亿元，AI算力需求激增带动服务器、数据中心和智能网络设备快速增长。政策驱动下，政务云、行业数字化转型及AI大模型部署推动市场持续扩容，预计未来五年行业增速维持8%-12%，2025年云计算渗透率将突破45%。

2、市场地位及占有率

紫光股份在国内ICT行业综合实力排名前三，2024年企业级以太网交换机市场份额27.2%（排名第二），x86服务器市占率12.8%（第四），存储设备市占率9.3%（第三）。其子公司新华三连续21年保持扫描仪市场占有率第一，政企网络解决方案覆盖率超60%。

4、经营评分排名

紫光股份在2026年一季报经营评分排名为第1948名，在网络设备行业中排名为4名。

5、全球排名

截止到2025年9月24日，紫光股份近十二个月的滚动营收为790亿元，在网络设备行业中，紫光股份的全球营收规模排名为4名，全国排名为2名。

估值数据

近五年PE-TTM（截止至2026年07月17日）

可以看到，紫光股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2026年07月17日，紫光股份的PE-TTM是50.73，而IT服务行业的PE-TTM是68.98，紫光股份低于IT服务行业的PE-TTM。