2026年一季度，公司实现营收8,683.06万元，同比基本持平。扣非净利润1,665.74万元，同比大幅增长54.54%。美利云2026年第一季度净利润2,278.97万元，业绩同比大幅增长97.05%。

营业收入情况

2025年公司的主营业务为云板块业务及其他。

资产处置收益推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加97.05%

2026年一季度，美利云营业总收入为8,683.06万元，去年同期为8,753.30万元，同比基本持平，净利润为2,278.97万元，去年同期为1,156.56万元，同比大幅增长97.05%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）资产处置收益本期为752.85万元，去年同期为0.00元；（2）主营业务利润本期为2,164.41万元，去年同期为1,602.55万元，同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长35.06%

2026年一季度主营业务利润为2,164.41万元，去年同期为1,602.55万元，同比大幅增长35.06%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）管理费用本期为1,135.78万元，同比下降21.44%；（2）财务费用本期为182.55万元，同比大幅下降55.63%；（3）营业税金及附加本期为129.62万元，同比大幅下降36.27%。

3、非主营业务利润同比大幅增长

美利云2026年一季度非主营业务利润为655.89万元，去年同期为20.00万元，同比大幅增长。

公司回报股东能力明显不足

公司从1998年上市以来，累计分红仅5,948.40万元，但从市场上融资20.85亿元，且在2010年以后再也不分红。

行业分析

1、行业发展趋势

美利云属于造纸和纸制品业，主要从事文化用纸及彩色纸的生产与销售，同时布局云计算数据中心业务。 近三年，造纸行业受环保政策趋严及原材料成本波动影响，市场集中度持续提升，中小产能加速出清。2024年行业规模达1.5万亿元，年复合增长率约3.5%，未来将向绿色化、高端化转型，特种纸及包装纸需求增长显著，预计2025-2027年市场空间年均扩容4%-5%，数字化与低碳生产成为核心趋势。

2、市场地位及占有率

美利云在西北地区造纸市场占据领先地位，其彩色纸细分领域市占率约8%-10%，文化用纸区域市场份额超15%，但全国范围内行业排名处于第二梯队，整体竞争力受限于区域集中度和规模效应。

4、经营评分排名

美利云在2026年一季报经营评分排名为第2355名，在造纸行业中排名为4名。

估值数据

近五年PE-TTM（截止至2026年07月17日）

可以看到，美利云近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2026年07月17日，美利云的PE-TTM是119.02，而大宗用纸行业的PE-TTM是16.65，美利云的PE-TTM远高于大宗用纸行业的PE-TTM。